為化解信托業(yè)不良資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展，銀保監(jiān)會(huì)近日下發(fā)《關(guān)于推進(jìn)信托公司與專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)合作處置風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》)，支持信托公司與中國(guó)信托業(yè)保障基金有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“信保基金”)、金融資產(chǎn)管理公司和地方資產(chǎn)管理公司等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)合作處置信托公司固有不良資產(chǎn)和信托風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。
隨著信托業(yè)監(jiān)管不斷加強(qiáng)，前期積累的信托風(fēng)險(xiǎn)加快暴露，但總體仍處可控水平。信托業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年一季度，信托業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)率為3.02%，已連續(xù)九個(gè)季度上升。記者對(duì)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，2020年至少有13家信托公司的固有資產(chǎn)不良率超過(guò)10%。
業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，此次《通知》的發(fā)布，明確了信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的處置方式，使信托公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的處置更加靈活及市場(chǎng)化，有利于加速出清信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，將有力推動(dòng)信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。
信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置
加速市場(chǎng)化
近年來(lái)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)信托業(yè)的監(jiān)管力度不斷加強(qiáng)。2020年6月份，銀保監(jiān)會(huì)曾下發(fā)《關(guān)于信托公司風(fēng)險(xiǎn)處置相關(guān)工作的通知》，要求信托公司加大對(duì)表內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的處置，壓降信托通道業(yè)務(wù)規(guī)模，逐步壓縮違規(guī)融資類(lèi)業(yè)務(wù)規(guī)模。今年，銀保監(jiān)會(huì)再次聚焦信托風(fēng)險(xiǎn)，為信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的處置提供了更為清晰的市場(chǎng)化路徑。
“此次發(fā)布的《通知》，允許信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓?zhuān)蛇x擇委托專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)處置資產(chǎn)、反委托收購(gòu)等方式，信托公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的處置更加靈活及市場(chǎng)化。”用益信托研究員帥國(guó)讓對(duì)記者表示，在“兩壓一降”的嚴(yán)監(jiān)管背景下，當(dāng)前信托公司的風(fēng)險(xiǎn)管理仍面臨較大壓力。《通知》的下發(fā)，有利于加速出清信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，推動(dòng)信托公司深度轉(zhuǎn)型，促進(jìn)信托業(yè)健康發(fā)展。
《通知》稱(chēng)，信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置可探索多種模式：一是向?qū)I(yè)機(jī)構(gòu)直接轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)，由專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)獨(dú)立處置或與信托公司合作處置;二是向特殊目的載體轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)，即信托公司向信托保障基金公司、資產(chǎn)管理公司等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)合作設(shè)立的特殊目的載體賣(mài)斷信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn);三是信托公司委托專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)提供風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)管理和處置相關(guān)服務(wù);四是信托保障基金公司反委托收購(gòu)，即信托保障基金公司收購(gòu)信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)后，并委托信托公司代為管理和處置;五是其他合作模式。
“《通知》明確了信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的處置方式，信托公司未來(lái)需在《通知》的框架下處置風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，確保風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置的合規(guī)性。同時(shí)，《通知》還明確了中國(guó)信托業(yè)保障基金公司可在風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置工作中發(fā)揮積極作用，有助于信托保障基金更好地發(fā)揮其化解和處置信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的職能。”百瑞信托博士后工作站研究員謝運(yùn)博對(duì)記者表示。
《通知》還指出，在構(gòu)建信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置機(jī)制上，要引入市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。支持信托保障基金公司、資產(chǎn)管理公司等市場(chǎng)主體在依法合規(guī)的前提下，積極參與信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置;通過(guò)引入多元化市場(chǎng)參與主體，增強(qiáng)市場(chǎng)交易活躍度，更好地促進(jìn)信托資產(chǎn)價(jià)值的發(fā)現(xiàn)和提升。
此外，《通知》還明確了損失分擔(dān)機(jī)制。信托公司應(yīng)當(dāng)按照“賣(mài)者盡責(zé)、買(mǎi)者自負(fù)”“賣(mài)者失責(zé)、依責(zé)賠償”的原則，做好信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體確認(rèn)、損失認(rèn)定和劃分工作。對(duì)于信托產(chǎn)品發(fā)生的損失，信托公司還應(yīng)當(dāng)基于受托履職情況，依據(jù)協(xié)商結(jié)果或司法裁定，區(qū)分應(yīng)由自身承擔(dān)的賠償責(zé)任和應(yīng)由投資者承擔(dān)的投資損失，并在信托公司資產(chǎn)負(fù)債表中就賠償責(zé)任確認(rèn)預(yù)計(jì)負(fù)債。
針對(duì)上述規(guī)定，謝運(yùn)博認(rèn)為，由于信托公司未來(lái)可能會(huì)承擔(dān)一定的賠償責(zé)任，這對(duì)信托公司的資本實(shí)力提出了更高要求。信托公司可通過(guò)股東增資、利潤(rùn)留存等方式，提高資本實(shí)力，進(jìn)而提高抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。
“當(dāng)前應(yīng)加快推動(dòng)資金信托產(chǎn)品的凈值化轉(zhuǎn)型，引導(dǎo)信托資產(chǎn)估值更加合理和規(guī)范，這將為風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的市場(chǎng)化處置提供有利條件。信托業(yè)應(yīng)盡快出臺(tái)資金信托產(chǎn)品的估值指引，不少信托公司開(kāi)始加強(qiáng)資金信托產(chǎn)品估值方面的研究。”謝運(yùn)博表示。
信托資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)率
連續(xù)九個(gè)季度上升
信托行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模到底有多大?自2020年一季度之后，信托業(yè)協(xié)會(huì)并未再公布這一數(shù)據(jù)。但記者發(fā)現(xiàn)，截至2020年一季度，信托業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)率已連續(xù)九個(gè)季度出現(xiàn)上升。
信托業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年一季度末，信托業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目個(gè)數(shù)為1626個(gè)，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模合計(jì)6431.03億元，環(huán)比增加660.56億元。從同比來(lái)看，信托項(xiàng)目的數(shù)量和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模同比增幅分別為61.63%和127.20%;信托業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)率為3.02%，較2019年年末提升0.35%，創(chuàng)下歷史新高。自2018年一季度起，到2020年一季度，信托資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)率已連續(xù)九個(gè)季度上升。
信托業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員簡(jiǎn)永軍表示，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)持續(xù)轉(zhuǎn)型、信托業(yè)持續(xù)發(fā)展過(guò)程中，信托業(yè)前期積累的風(fēng)險(xiǎn)逐漸“水落石出”，這是信托業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的必經(jīng)過(guò)程，目前整個(gè)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)仍處可控水平。
2020年年報(bào)顯示，去年信托公司的固有資產(chǎn)質(zhì)量不容樂(lè)觀。記者對(duì)用益信托數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)后發(fā)現(xiàn)，去年至少有13家信托公司的固有資產(chǎn)不良率高于10%，其中，安信信托、民生信托、華宸信托、中糧信托等4家信托公司的不良率更是超過(guò)20%。
“固有不良資產(chǎn)規(guī)模繼續(xù)增加，反映出信托公司在固有資產(chǎn)管理方面仍存在較大不足，在信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)把控能力有待提升。”帥國(guó)讓對(duì)記者分析稱(chēng)，固有資產(chǎn)不良率上升，一方面，受經(jīng)濟(jì)增速下行及疫情影響，部分信托資本資產(chǎn)加速暴露出風(fēng)險(xiǎn);另一方面不少信托公司用固有資產(chǎn)承接了部分風(fēng)險(xiǎn)信托項(xiàng)目，緩解了信托公司的流動(dòng)性壓力。
謝運(yùn)博認(rèn)為，一方面，信托公司應(yīng)著力提高風(fēng)控水平，從源頭上提高增量資產(chǎn)的質(zhì)量;另一方面，信托公司應(yīng)加大對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)處置力度，優(yōu)化存量資產(chǎn)質(zhì)量。
(記者 邢萌)
