即將于6月底上線的全國碳排放權交易市場(簡稱“全國碳市場”)正逐漸掀開神秘面紗。
“目前全國碳市場系統已基本建設完成，上海承建的交易系統和湖北承建的注冊登記系統正抓緊全面對接聯調測試，將根據有關部門的要求于6月底前正式開鑼，形成首單交易。屆時，全國碳市場將成為全球最大的碳排放交易市場。”上海環境能源交易所總經理劉杰向中國證券報記者透露，目前共向首批參與交易的電力行業發放了兩年的配額，電力行業年度碳排放量約40億噸。首批2225家電力企業已全部完成開戶工作。
從“十二五”試點先行，到“十三五”籌備全國市場，全國碳市場建設蹄疾步穩。面向“十四五”，從單一行業到多行業納入、從啟動交易到平穩規范運行，全國碳交易體系將在全社會范圍內形成碳價信號，為整個社會的低碳轉型奠定堅實基礎，助力實現“力爭2030年前碳達峰、2060年實現碳中和”的中國承諾。
市場架構浮出水面
作為推進碳達峰、碳中和目標實現的重要抓手，今年以來，全國碳市場建設步入快車道。
自去年12月以來，生態環境部已密集發布碳排放權交易管理辦法、配額方案、重點排放單位名單、核算、核查等一系列文件。
3月18日，生態環境部應對氣候變化司副司長陸新明透露，將加快全國碳市場建設，推動《全國碳排放權交易管理暫行條例》立法審查進度，爭取今年出臺。做好全國碳市場發電行業第一個履約周期工作，爭取在今年上半年實現碳市場線上首單交易。
按照生態環境部的部署，開市在即的全國碳市場總體架構正逐漸明朗。
“全國碳市場建設采用‘雙城’模式，即上海負責交易系統建設，湖北武漢負責登記結算系統建設。”劉杰介紹，上海和湖北在做好系統建設的同時，還分別承擔全國碳交易機構和全國碳登記結算機構建設工作。在股權架構方面，將分別以上海和湖北指定的實施機構為主導，其他聯建省市自愿共同參與的方式。
在交易系統的總體設計上，劉杰表示，該系統結合了試點市場經驗和國內金融市場交易系統建設經驗，按照國家級交易系統開展方案設計。目前系統已基本建設完成，正抓緊開展系統間的對接聯調測試及模擬交易，為交易啟動做好系統準備。
同時，注冊登記系統也已整裝待發。“目前，2225家重點排放的電力企業已基本完成開戶工作。”湖北碳排放交易中心相關負責人表示，注冊登記系統承擔碳排放權確權登記、交易結算、分配履約等業務，處于全國碳排放權交易支撐系統核心位置，對保障全國碳排放權交易順利運行具有舉足輕重的作用。“全國注冊登記系統落戶湖北將匯聚大量金融資本和產業資本，帶動湖北綠色金融業和低碳產業快速發展，有利于湖北建設全國碳交易中心和碳金融中心。”該人士稱。
從覆蓋范圍看，作為碳排放大戶，電力行業成為市場先行軍。“根據國家總體安排，全國碳市場首批以發電行業起步，‘十四五’期間，預計石油、化工、建材等八大重點能耗行業都將被納入到碳市場。”劉杰表示，屆時配額發放放量將使我國碳市場成為全球最大碳排放交易市場。
為提升全國碳市場活躍度，產品及服務創新亦成為下一階段重點。
“將逐步推出碳金融衍生品，如碳遠期、碳期貨等金融產品交易，推進形成多層次碳市場。”劉杰透露，下一步將探索引入金融機構入市進行交易，未來八大行業控排企業約8000至10000家，再加上投資者的引入，將給提升市場流動性帶來很大助力。
國融證券分析稱，按照目前設計規模預測，全國碳市場市值可能達到1500億元左右，如考慮到碳期貨等衍生品交易額，規模可達6000億元左右。
地方試點與全國市場并存
早在2011年，國家發改委選擇北京、天津、上海、重慶、湖北、廣東、深圳7個省市開展碳排放權交易試點。2016年，福建碳市場啟動。目前，全國共有8個地區在開展碳排放權交易試點。
數據顯示，截至2020年11月，各試點碳市場累計配額成交量約為4.3億噸二氧化碳當量，累計成交額近100億元。
由于各試點碳市場規則不統一、政府干預程度不一、碳配額價格差異較大等因素，建立全國統一的碳交易市場已迫在眉睫。
生態環境部發布的《碳排放權交易管理辦法(試行)》規定，納入全國碳排放權交易市場的重點排放單位，不再參與地方碳排放權交易試點市場。
隨著全國碳市場即將啟航，地方試點市場將何去何從?
“上海區域市場現有發電企業將直接劃入全國碳市場，全國性市場和現有地方試點市場將并存。”劉杰表示，在全國碳市場啟動后，對區域碳市場確實將產生一定的分流作用，但目前區域碳市場行業范圍和主體門檻較全國碳市場而言均更廣泛，未納入全國碳市場企業可繼續參與區域碳市場，通過市場化方式進行碳管理。
“在首批電力行業啟動交易后，八大重點行業的企業將逐步從試點市場劃入全國碳市場。”湖北碳排放交易中心相關負責人表示，在全國碳市場啟動后，尚未被納入全國市場行業的企業將繼續在試點市場進行交易。目前，湖北碳市場有十幾個行業的企業繼續在區域市場里運行。
事實上，各地試點市場在做好對接全國市場的同時，正積極謀求改革創新與轉型發展。
“國家統一碳市場正在逐步建立，現有區域碳市場加快改革與創新勢在必行。”劉杰表示，上海碳市場在服務好區域內現有碳排放交易工作的同時，在碳金融方面做出很多新探索，比如推出配額質押、碳基金、碳信托，以及借碳業務、碳遠期產品等。地方先行嘗試，可為全國碳市場提供成熟經驗。
北京綠色交易所董事長朱戈表示，北京碳排放權交易試點自2013年11月開市以來，已平穩運行七年有余，初步建立起“制度完善、市場規范、交易活躍、監管嚴格”的區域性碳排放權交易市場。北京碳市場將不斷總結完善試點工作經驗，為全國碳市場建設和發展持續提供有力支撐。北京綠色交易所將全力推進自愿減排交易平臺建設和綠色金融發展工作，為通過綠色金融服務北京市和國家實現碳達峰、碳中和愿景目標貢獻平臺力量。
湖北碳排放交易中心相關負責人表示，下一步，將加快推進全國碳市場注冊登記平臺建設工作，搭建“湖北低碳產業綜合服務平臺”，建設“長江國際低碳產業園”，發起設立200億元的“湖北省低碳產業發展基金”，構建多層次綠色金融產業鏈等，讓市場化機制發揮最大作用，助力環境、經濟雙贏發展。
加快推進頂層設計
全國碳市場啟動在即，進一步完善制度規則，加快推進頂層設計乃當務之急。
廈門大學中國能源經濟研究中心教授孫傳旺表示，全國碳交易市場建設需以政府的頂層設計為依據，自上而下地構建控排體系，包括構建統一的市場規則，明確統一體系下的各級主管機構監管職能，建立統一的標準化核算體系。
“應加快完善立法體系和管理機制，推動全國碳排放權交易管理暫行條例盡快出臺，加強多部門協調。”劉杰認為，在提升碳市場活躍度方面，應合理確定配額總量和分配制度，結合“3060目標”考慮國家配額總量設定，盡可能采用比較合理的配額分配方法，適時引入配額有償發放機制。應進一步健全交易市場機制，以配額現貨交易起步，豐富交易品種和交易方式，擴大市場主體范圍。嚴格管理交易市場，充分尊重市場價格規律。應加強交易市場監管，探索建立交易監管機制和風險管理機制，注重各部門協同，加強事前事中事后監管。
中央財經大學綠色金融國際研究院院長王遙建議，推動“總量控制交易”機制發揮作用，在總量相關政策進一步完善的基礎上，充分發揮交易機制作用，鼓勵更多利益相關方參與，形成市場流動性和有效的碳定價機制，充分發揮碳市場金融屬性。
在碳定價機制和交易機制方面，中金公司首席經濟學家彭文生認為，基于綠色溢價的分析表明，對高排放、低溢價的電力、鋼鐵行業而言，其碳排放合計占總排放量的62%，更適合采用碳市場定價機制。對低排放、高溢價的交運、化工等行業，可能更適合采取碳稅定價機制。他建議，構建以“拍賣+期貨”為核心的碳市場交易機制，在配額分配環節推行以拍賣為主的交易機制，在配額交易環節引入期貨等衍生品。
彭文生表示，統一的碳市場可能帶來的一些問題值得關注，如污染物可能會隨著碳排放的地域性轉移而發生流動，可能導致污染物排放扭曲;全國統一碳市場與環境政策可能存在激勵不相容問題。如何實現碳市場與電力電價改革協調推進，可能需要進行審慎的價格機制設計，考慮額外研究出臺具有針對性的監管政策。因此，在通過碳市場推動碳減排的同時，也應盡快聯合分析各類相關市場交互效應，評估各類監管內容真實成本，避免對某個專一市場的監管造成事與愿違的外部性。
(記者 劉麗靚)
