在國務院國資委下發(fā)《關于加強地方國有企業(yè)債務風險管控工作的指導意見》(下稱意見)、《關于報送地方國有企業(yè)債務風險管控情況的通知》后，各地亦結合自身情況轉發(fā)相關文件，并在4月上旬完成了首次債務數(shù)據(jù)填報。
21世紀經(jīng)濟報道記者從多個地方國資國企人士處了解到，在國務院國資委下發(fā)《關于加強地方國有企業(yè)債務風險管控工作的指導意見》(下稱意見)、《關于報送地方國有企業(yè)債務風險管控情況的通知》后，各地亦結合自身情況轉發(fā)相關文件，并在4月上旬完成了首次債務數(shù)據(jù)填報。
具體而言，債務數(shù)據(jù)包括地方國有企業(yè)債務風險監(jiān)測表、地方國有企業(yè)風險債券明細表(針對已發(fā)生違約或存在違約風險的債券)和地方國有企業(yè)債務債券風險監(jiān)測指標自動計算表。
此外，在國務院國資委文件的基礎上，地方結合本地情況提出一些增量措施。記者獲得的西部某省下發(fā)的通知披露，在制定意見后，國務院國資委于3月10日聯(lián)合人民銀行、證監(jiān)會召開了地方國有企業(yè)債券風險防控工作視頻會議，對相關工作進行了部署。
該省通知解釋稱，近年來一些地方國企交叉持股、連環(huán)互保現(xiàn)象普遍，形成了風險“共同體”，極易造成相互傳染，因此要嚴格地方國有企業(yè)對外擔保管理，對有產(chǎn)權關系的企業(yè)按股比提供擔保，原則上不對無產(chǎn)權關系的企業(yè)提供擔保。
一位接近監(jiān)管部門的人士解釋稱，對外擔保為對參股企業(yè)和無產(chǎn)權關系企業(yè)為獲取融資提供的擔保，包括承諾函、安慰函等具有擔保效力的隱形擔保。不包括主業(yè)為擔保的金融子企業(yè)(財務公司除外)開展的擔保業(yè)務。
對于融資性貿(mào)易業(yè)務，該省分析指出，近年來地方國有企業(yè)融資性貿(mào)易業(yè)務仍屢禁不止，各地要嚴加管控，防止地方國有企業(yè)因融資性貿(mào)易業(yè)務損失引發(fā)重大債務風險。
中部某省印發(fā)的通知則提出，要強化信用評級管理，以良好的經(jīng)營業(yè)績與穩(wěn)健的財務狀況為依托，做好信用評級管理，AAA級發(fā)行人要維護良好資信水平、AA+及以下發(fā)行人要努力提升評級。
對于表外風險方面，該省提出要密切跟蹤未決訴訟、未決仲裁、業(yè)績承諾、虧損合同、重組義務、產(chǎn)品質量保證等重大事項形成的或有債務，采取有效措施，嚴防重大潛在損失。
東部某省下發(fā)的通知提出，國資委監(jiān)管企業(yè)和各市國資監(jiān)管機構務必于每季度末次月5日前完成信息填報。該省通知還稱，省國資委監(jiān)管企業(yè)和各市國資監(jiān)管機構分別履行主體責任和屬地管理責任，對所屬企業(yè)填報信息負責，確保準確及時報送相關信息。國務院國資委將對所報信息進行嚴格審核，并對各省報送情況評分。
該省通知還披露，加強地方國有企業(yè)債務風險管控工作已列入國務院國資委2021年重點工作，國務院國資委將定期督辦。
近年來，一些地方國企獲得了國債或地方債資金，這是否需要填報?前述接近監(jiān)管的人士稱，債務債券風險監(jiān)測表主要統(tǒng)計地方國資委系統(tǒng)監(jiān)管企業(yè)在境內(nèi)外發(fā)行的負債類債券和權益類永續(xù)債。國債的發(fā)行主體是財政部，地方政府債的發(fā)行主體是地方財政部門，均不由企業(yè)發(fā)行，因此不作為企業(yè)發(fā)行的債券填報。地方政府發(fā)行的債券，轉借(注)企業(yè)，企業(yè)若作為負債核算，按帶息負債口徑填報;若作為資本金核算，不作為負債反映。
天風證券首席固收分析師孫彬彬表示，政策總體取向是市場化處置問題國企的債務風險，但是一旦事件形成集體沖擊，特別是影響到金融市場，政策會回應底線訴求，強調嚴禁逃廢債，從而對一段時間內(nèi)的信用環(huán)境構成支撐。
中金固收統(tǒng)計顯示，截至2021年4月，按Wind企業(yè)性質劃分，中央國企、地方國企、非國企存續(xù)非金融信用債余額分別為7.25萬億元、16.08萬億元和1.94萬億元，占全市場信用債的比例分別為29%、63%和8%。地方國企占比超過六成，在信用債市場中具有重要地位。
中金固收的研報稱，由于地方國企大都有規(guī)模大、地方重要性程度高但人員、債務負擔重的特征，融資經(jīng)常具有明顯的區(qū)域傳染性，一家企業(yè)違約容易引發(fā)投資者“一刀切”行為從而引起整個區(qū)域再融資難度上升，對區(qū)域金融穩(wěn)定性造成壓力。文件的出臺有助于加強地方國有企業(yè)債務風險管控、防范化解企業(yè)重大債務風險，但并不等同于“保剛兌”，且實際作用還有待觀察。
(記者 楊志錦)
