“坤坤勇敢飛，ikun永相隨，坤坤不老，藍籌到老”，“追蔡徐坤，你給他花錢。但追張坤，他給你賺錢。”年初公募基金經(jīng)理出圈的消息似乎還在眼前，經(jīng)歷了一年風(fēng)云變幻，基金經(jīng)理風(fēng)格轉(zhuǎn)換如何？基民們不斷立下FLAG的明星基金經(jīng)理做出了哪些成績？年內(nèi)基金漲跌亦多次登上熱搜引發(fā)市場關(guān)注，2021年全年基金行情呈現(xiàn)出怎樣的特點？
主動權(quán)益類基金規(guī)模大漲35.36%，300億規(guī)模基金經(jīng)理大增
整體來看，主動權(quán)益類基金規(guī)模在2021年繼續(xù)大幅增長。Wind數(shù)據(jù)顯示，目前基金經(jīng)理在管的股票型和混合型基金規(guī)模達到10.48萬億元，相比2020年同期的7.76萬億元增長了35%。
基金經(jīng)理在管理規(guī)模持續(xù)分化，目前混合型和股票型基金經(jīng)理1752人，其中在管規(guī)模超過100億元的基金經(jīng)理303人，管理了近7成的主動權(quán)益類基金。
具體來看，頭部基金經(jīng)理更為明顯，年內(nèi)首現(xiàn)千億基金經(jīng)理，截至目前，已有張弘弢、侯昊、張坤、劉彥春4位明星基金經(jīng)理的在管規(guī)模超過千億，500億明星基金經(jīng)理俱樂部成員高達21人，相比上年同期的18人增加了3位，而300億明星基金經(jīng)理數(shù)量比上年同期增加了22人。
72位管理規(guī)模超過300億的基金經(jīng)理中，平均在任年限5.86年，僅有周蔚文、王宗合、馮波、許之彥、張弘弢、柳軍和朱少醒7位基金經(jīng)理在任年限超過10年，同期，季新星、童蘭、鄭澄然、王成等10位基金經(jīng)理在任年限不到3年。
從基金公司來看，300億明星基金經(jīng)理俱樂部中，有9人來自易方達基金，8人來自華夏基金，嘉實基金、匯添富基金則分別有6人躋身300億俱樂部天團，廣發(fā)基金則有5人躋身該天團。
明星基金經(jīng)理業(yè)績勢微，年內(nèi)冠軍基瞄準(zhǔn)這一賽道？
回顧2021年資本市場走勢，指數(shù)小幅波動，從上年年末的3473點波動至目前的3600點上下，但是板塊間的切換還是波瀾壯闊，從年初的消費，到二季度的科技，三季度的周期，再到四季度的新能源。
在市場風(fēng)格迅速調(diào)整的過程中，基金經(jīng)理也頗為“難過”。有基金經(jīng)理明確表示，由于今年市場風(fēng)格變化快，給市場整得不會投資了。也有基金經(jīng)理公開表示自己的心理壓力很大，甚至對自己的投資能力或投資框架產(chǎn)生了一些懷疑。
進入2021年，市場行情波瀾起伏，wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日，在24個wind一級行業(yè)指數(shù)中，超過一半處于下跌狀態(tài)。
具體來看，wind概念板塊指數(shù)顯示，保險業(yè)跌幅最大近40%、消費者服務(wù)、食品零售、醫(yī)療保健設(shè)備與服務(wù)、房地產(chǎn)、電信服務(wù)等多個板塊的跌幅超過10%。而能源、材料、半導(dǎo)體、汽車及汽車部件制造等多個板塊的漲幅超過20%，鹽湖提鋰、鋰礦、稀土以及寧德時代產(chǎn)業(yè)鏈、動力電池等漲幅靠前，其中鹽湖提鋰年內(nèi)漲幅超過200%。
相比2020年全年，基金大面積出現(xiàn)高收益，而今年的基金經(jīng)理的業(yè)績受到大幅調(diào)整，踩對的基金經(jīng)理名利雙收，踩雷的基金經(jīng)理業(yè)績很是慘烈。多位業(yè)內(nèi)人士表示，今年A股權(quán)益類基金的收益率劈叉是過去十年最高的。
Wind數(shù)據(jù)顯示，在全市場14158只基金中，逾2000只基金出現(xiàn)虧損，9只基金年內(nèi)回報跌幅超過40%，且多位全球中短債以及海外互聯(lián)網(wǎng)有關(guān)的內(nèi)容，比如農(nóng)銀匯理消費主題H和交銀中證海外中國互聯(lián)網(wǎng)的跌幅均在45%左右。
與此同時，絕大多數(shù)基金實現(xiàn)正增長，1032只基金年內(nèi)收益超過20%，年內(nèi)同樣出現(xiàn)了兩只“翻倍基”，前海開源公用事業(yè)和前海開源新經(jīng)濟A兩只基金均實現(xiàn)110%以上的收益，由前海開源新銳基金經(jīng)理崔宸龍管理。
年內(nèi)收益超過50%的基金多體現(xiàn)這些特點：規(guī)模不大以轉(zhuǎn)型調(diào)頭，且不少為新基金。具體來看，年內(nèi)有127只基金的收益超過50%，其中94%的基金規(guī)模低于100億元，86%的基金規(guī)模在0-50億之間，其中有50只基金規(guī)模低于5億元，甚至10只基金的規(guī)模僅僅千萬規(guī)模。
而年內(nèi)市場關(guān)注的明星基金經(jīng)理業(yè)績整體表現(xiàn)差強人意，侯昊在管的招商中證白酒三季度吸金不少，也使得侯昊迅速成為千億基金經(jīng)理，但年內(nèi)收益為負；張坤在管的易方達藍籌精選、劉彥春在管的景順長城新興成長、朱少醒、葛蘭、王宗合等多是如此。
“2021年市場和去年的風(fēng)格完全不同，基金業(yè)績分化較為嚴重，分化也反映出行情比較難以把握，而不同基金經(jīng)理的配置方向不同，確定了業(yè)績的差別。”前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍告訴貝殼財經(jīng)記者。
匯泉基金曾萬平則認為，如果去年業(yè)績好，今年業(yè)績不太好的話，可能反映的一種情況是，基金經(jīng)理的風(fēng)格比較穩(wěn)定，他不太會去做一些變化。“但是事實上像今年，我相信明年可能也差不多，市場需要你變化，不變是不行的。”
年內(nèi)風(fēng)格急劇變化，明年市場風(fēng)格表現(xiàn)如何？
不過臨近年底，市場行情又迅速改變，12月8日，白酒引領(lǐng)消費板塊大漲，白酒指數(shù)迅速漲超4%，整個板塊猛增2100億元。年末最后兩周是否能夠重改當(dāng)前的基金業(yè)績格局？
曾萬平表示，年內(nèi)市場行業(yè)風(fēng)格分化，導(dǎo)致基金業(yè)績差異較大。“年內(nèi)表現(xiàn)最突出主線是新能源車，當(dāng)然抓住了光伏、軍工芯片等板塊的表現(xiàn)也不錯，但是如果還像去年拿著白酒等核心資產(chǎn)，基本賺不到錢；運氣更不好的買了阿里、騰訊、海底撈等港股，損失就較大。”
展望后市，市場一致預(yù)期經(jīng)濟壓力加大，同時疫情反復(fù)則是影響貨幣政策的重要變量。
在曾萬平看來，不要對明年的指數(shù)抱太大希望，一方面，中央政治局會議已經(jīng)定了主基調(diào)，即明年經(jīng)濟工作要穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進；另一方面，經(jīng)濟下滑壓力加大，疫情反復(fù)風(fēng)險仍在，上市公司盈利增速不可能比經(jīng)濟增長好太多。
明年哪些板塊發(fā)展較好？曾萬平表示，看好明年雙碳方面、光伏下游綠電板塊的表現(xiàn)。不過，新能源車和半導(dǎo)體方面持續(xù)分化，明年新能源指數(shù)像今年這樣漲一倍的可能不大，大消費方面，白酒相對好一點，其他的表現(xiàn)要特別好，估計難。
“我覺得明年消費和新能源是兩條主線，無論是配置新能源的基金，還是配置消費的基金，都會有比較好的表現(xiàn)，但明年分化也會厲害。”楊德龍認為，基金一年的業(yè)績漲跌不能完全說明基金經(jīng)理的能力，基金投資還要看長期的業(yè)績表現(xiàn)。
在他看來，明年風(fēng)險主要集中在小盤股和周期股上。因為2021年一些周期股遭資金爆炒，業(yè)績基數(shù)較高，明年一旦業(yè)績下滑，周期股的股價可能會出現(xiàn)較大幅度回落。
談及投資者的配置策略時，楊德龍表示，在當(dāng)前的行情下，投資者可以配置新能源和消費兩類基金，最主要的還是配置一些能夠抓住優(yōu)質(zhì)股票長期機會的基金；而且堅持價值投資越來越重要，具有價值投資理念的基金經(jīng)理是首選。
新京報貝殼財經(jīng)記者 胡萌
