面對外資基金公司的競爭，中資基金需要制定高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略，未來拼的不僅是業(yè)務(wù)規(guī)模，更重要的服務(wù)質(zhì)量、風(fēng)險管控和產(chǎn)品創(chuàng)新能力。
今年4月1日，國內(nèi)基金管理公司外資股比限制取消滿一周年。這一年來，外資巨頭紛紛加緊布局中國公募基金市場。隨著首家外商獨資公募基金管理公司貝萊德基金的獲批，公募基金業(yè)正式掀開內(nèi)外資機構(gòu)同臺競技的新篇章。
業(yè)內(nèi)人士認為，外資進入中國市場，對國內(nèi)基金行業(yè)起到“鯰魚效應(yīng)”。中資基金需跳出“舒適圈”，提升自己的競爭力。
瞄準(zhǔn)全外資公募牌照
中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2021年2月底，我國境內(nèi)共有基金管理公司133家，其中中外合資公司44家，內(nèi)資公司89家，公募基金資產(chǎn)凈值合計21.78萬億元。
2002年10月，首家中外合資基金公司國聯(lián)安基金獲準(zhǔn)設(shè)立。此后，外資進軍國內(nèi)基金業(yè)市場的腳步不斷加快。
根據(jù)證監(jiān)會官網(wǎng)外資參股基金管理公司一覽表(2020年9月)，44家外資參股基金公司中，鵬華基金、國投瑞銀、泰達宏利、華寶基金、摩根士丹利華鑫等17家基金公司的外資持股比例達到49%及以上，此外還有13家基金公司的外資占比達到30%及以上。
外資在基金公司的持股比例限制取消后，首家外商獨資公募基金管理公司貝萊德基金于2020年8月正式獲批，注冊資本為3億元人民幣，公募基金業(yè)正式掀開內(nèi)外資機構(gòu)同臺競技的新篇章。
根據(jù)證監(jiān)會的批復(fù)，貝萊德基金將在批復(fù)后6個月內(nèi)完成組建工作，足額繳付出資，自取得經(jīng)營證券期貨業(yè)務(wù)許可證之日起，6個月內(nèi)應(yīng)當(dāng)發(fā)行公募基金產(chǎn)品。
然而，貝萊德基金似乎放慢了布局公募的腳步。截至2021年3月30日，貝萊德基金還沒有發(fā)行任何公募產(chǎn)品。
除了貝萊德，外資巨頭紛紛加快布局中國公募基金市場，想拿到一張全外資公募基金牌照。2020年，路博邁、富達亞洲、范達集團、聯(lián)博香港均提交了公募基金牌照申請。目前，前三家公司都收到了證監(jiān)會的反饋意見，需提交補充材料。
牛年春節(jié)假期后首個交易日，施羅德投資管理有限公司提交了《公募基金管理公司設(shè)立資格審批》，申請材料于同日被證監(jiān)會接收。早在2005年，施羅德就參與設(shè)立合資基金公司交銀施羅德，持股比例30%。
華鑫股份于3月30日晚間公告稱，同意全資子公司華鑫證券擬轉(zhuǎn)讓所持摩根士丹利華鑫基金36%股權(quán)，掛牌價格不低于3.88億元。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，華鑫證券不再持有摩根士丹利華鑫基金的股權(quán)。業(yè)內(nèi)認為，目前持股49%的大摩大概率將接盤這部分股權(quán)，實現(xiàn)對摩根士丹利華鑫基金的絕對控股。
對于總規(guī)模達20多萬億元的中國基金市場，也有外資機構(gòu)想另辟蹊徑，從基金投顧這片藍海里分一杯羹。
3月16日，全球最大公募機構(gòu)之一Vanguard(先鋒領(lǐng)航)發(fā)布了新的中國市場發(fā)展戰(zhàn)略，表示將暫緩其在中國設(shè)立公募基金管理公司的申請，將其中國的資源集中于發(fā)展與螞蟻集團合資推出的“幫你投”投顧服務(wù)。
“鯰魚效應(yīng)”加速競爭
外資早已嗅到國內(nèi)財富管理機會，隨著外資控股或者獨資設(shè)立基金公司的不斷壯大，會給中國公募行業(yè)帶來哪些影響?
業(yè)內(nèi)人士認為，歐美發(fā)達市場基金行業(yè)起步早，積累了較為豐富的管理理念和經(jīng)驗，這些外資進入中國市場，對國內(nèi)基金行業(yè)起到“鯰魚效應(yīng)”。
“一方面，通過引入外資競爭，推動國內(nèi)基金行業(yè)提升產(chǎn)品創(chuàng)新和服務(wù)質(zhì)量;另一方面，國內(nèi)與外資機構(gòu)展開合作，引入一些成熟的經(jīng)營理念和管理經(jīng)驗，提升行業(yè)整體水平;同時，通過與外資合資，也有助于推動國內(nèi)有實力的基金公司走出去，拓展海外市場。” 光大銀行金融市場分析師周茂華在接受《國際金融報》記者采訪時表示。
宜信財富資本市場負責(zé)人王浩宇對《國際金融報》記者表示，外資基金公司具備百年老店多、人才梯隊完善、投研體系完備、大多以長期投資為目標(biāo)等優(yōu)勢。
開放外資進入公募，不亞于在已經(jīng)競爭激烈的公募行業(yè)引入更加有競爭力的“鯰魚”或“鯊魚”。
王浩宇認為，在投資理念、風(fēng)險控制、投資流程方面，外資均有完善的體系，值得我們借鑒。給市場帶來不同風(fēng)格的投資策略，有利于對資本市場的多層次定價，尤其是促進對A股長期定價機制的建立。同時，有利于引入外資直接通過其熟悉的管理人，長期投資中國，為中國經(jīng)濟高速發(fā)展提供外資支持。
中資基金跳出“舒適圈”
隨著我國改革開放不斷深化，中資基金行業(yè)未來面臨的市場競爭將加劇，該如何增強自身實力?
周茂華表示，中資基金需要制定高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略，未來拼的不僅是業(yè)務(wù)規(guī)模，更重要的服務(wù)質(zhì)量、風(fēng)險管控和產(chǎn)品創(chuàng)新能力。中資基金通過與外資競爭，不斷邁向高質(zhì)量發(fā)展。并鼓勵有條件的基金公司走出去，拓展海外發(fā)展空間。
“對于投資者來說，外資進入推動國內(nèi)市場深度融入全球，并為國內(nèi)投資者提供多元、質(zhì)優(yōu)的投資選擇。同時，也便利海外投資者參與分享我國改革發(fā)展紅利。”周茂華說。
“放開持股比例限制，引入外資控股或者獨資設(shè)立基金公司，一方面為國內(nèi)基金業(yè)注入新鮮血液，為投資者提供更多的選擇;另一方面，也給中資基金帶來一定的挑戰(zhàn)，有利于中資基金跳出‘舒適圈’，通過合作和競爭的方式，進一步提升國內(nèi)基金公司的業(yè)務(wù)水平和服務(wù)質(zhì)量。”添翼數(shù)字經(jīng)濟智庫高級研究員吳婉瑩對《國際金融報》記者表示。
對于中資基金來說，找準(zhǔn)定位，形成自身的能力壁壘，進行差異化競爭，才能更好地吸引投資者。
“中國公募市場仍有非常大的發(fā)展空間，客戶需要也呈現(xiàn)多樣化，中資基金公司更加了解國內(nèi)投資者，能夠進行差異化的競爭力培養(yǎng)，保持核心競爭力。另外，除了找準(zhǔn)定位以及差異化，歸根到底，還是要培養(yǎng)出強大的投資團隊，對客戶創(chuàng)造持續(xù)的長期收益，才能吸引更多的投資者。”格上理財首席策略師張婷對《國際金融報》記者表示。
張婷認為，中資基金公司應(yīng)對競爭，可以從提高風(fēng)險管理能力以及投研能力;拓展全球視野，加大跨市場投資研究能力;明確戰(zhàn)略定位，提供差異化服務(wù)這三個方向著手。
“中資基金在銷售渠道和投資者關(guān)系等方面較外資基金有更大的優(yōu)勢，如果能在不斷提升自身資管水平的同時，充分利用本土優(yōu)勢維護好并進一步擴大客戶群，仍然具有更強的市場競爭力。”吳婉瑩表示。
